Зборшчык яблыкаў У апошнія месяцы вакол нас ходзяць здагадкі аб тым, чаму Apple ідзе толькі на гэты шлях. Інфармацыя часта неабгрунтаваная або яе цяжка праверыць. Тым не менш яны аказваюць вялікі ўплыў на акцыі кампаніі, якія за апошнія 4 месяцы ўпалі практычна на 30%.
Спекуляцыя
Мы прадэманструем гэта на прыкладзе нядаўняй спекуляцыі, якая сцвярджала: "Заказы на дысплей падаюць = попыт на iPhone 5 падае». Аўтар — аналітык, які не займаецца нават мабільнымі тэлефонамі, не кажучы ўжо пра айфоны. Яго сфера - вытворчасць камплектуючых. Пазней інфармацыя была перанятая Nikkei, а з яе - Wall Street Journal (далей WSJ). СМІ прынялі Nikkei за вартую даверу крыніцу, такую ж, як і WSJ, але ніхто не правяраў дадзеныя.
Асноўная праблема ў тым, што вытворчасць дысплеяў не звязана наўпрост з вытворчасцю тэлефона. Яны зроблены ў Кітаі, а не ў Японіі. IPod touch, напрыклад, выкарыстоўвае такі ж дысплей. Ён будзе падключацца толькі ў своечасовым вытворчым асяроддзі, але гэта звычайна не выкарыстоўваецца на тэлефонах.
Найбольш верагоднай прычынай падзення заказаў з'яўляецца тое, што кожны новы прадукт патрабуе часу, каб патрапіць у поўную вытворчасць. Яны вучацца абыходзіцца з кампанентамі, якасць павялічваецца, а частата памылак зніжаецца.
На пачатку патрабавалася максімальная колькасць экранаў, якую фабрыка магла паставіць, каб задаволіць попыт, найбольшы ў калядны квартал. У той жа час ім даводзілася сутыкацца з вытворчымі памылкамі, бо гэта быў новы прадукт, і вытворчасць з часам заўсёды становіцца больш эфектыўнай. Лагічна, што заказы тады скарачаюцца, што з'яўляецца стандартным працэсам у вытворчасці чаго заўгодна. Аднак ні адзін завод не можа пахваліцца дадзенымі па карыесу, таму гэтыя дадзеныя нельга параўноўваць.
Аналітык, які хоча апублікаваць у свеце сваё радыкальнае зацвярджэнне аб падзенні попыту на айфоны на дзясяткі працэнтаў, павінен сумленна праверыць і злучыць усе дадзеныя. Не рабіць прэтэнзій, заснаваных на ананімнай крыніцы дзесьці ў Японіі.
Рэзкіх спадаў на мабільным рынку я не бачу, нават праблемная кампанія RIM паступова занепадае. Таму падзенне на 50%, як мяркуюць некаторыя здагадкі, супярэчыць гісторыі і прынцыпам функцыянавання рынку ў дадзеным сектары.
Нявер'е ў гісторыю Apple
Але такая моцная прэтэнзія таксама мае сур'ёзныя наступствы. Apple спісала каля 40 мільярдаў долараў са свайго кошту пасля спекуляцый на дысплеях. Аднак большасць справаздач непасрэдна ад кампаніі паказвае, што Apple чакае рэкордны квартал. Наадварот, фондавыя рынкі дэманструюць катастрофу. Відавочна, што рынак вельмі адчувальны, бо пачалі пераважаць агульныя настроі, што Apple уразлівая. Падобная інфармацыя з'яўлялася і раней, але на яе ніхто не звяртаў увагі.
Адной з прычын, якія выклікаюць высокую адчувальнасць, з'яўляецца структура ўласнасці акцый Apple. Сярод уладальнікаў ёсць шэраг устаноў, якія маюць іншыя ўяўленні і мэты, чым звычайны чалавек. Тэхналагічныя акцыі ў цэлым маюць вельмі дрэнную рэпутацыю. Азіраючыся на апошняе дзесяцігоддзе, у нас ёсць адзін большы няўдачнік, чым наступны: RIM, Nokia, Dell, HP і нават Microsoft.
Грамадскасць думае, што тэхналагічная кампанія дасягне піка і толькі ўпадзе. У цяперашні час пераважае настрой, што Apple ужо дасягнула свайго піку. Нешта ў стылі: «У мяне такое адчуванне, што лепш не будзе». Праблема таксама ў тэорыі падрыву, калі падрыўнік мяняе рынак, прыносіць нешта рэвалюцыйнае, але большага ад яго чакаць не даводзіцца. . Але ёсць і серыйныя разбуральнікі: IBM у 50-х і 60-х гадах, пазней Sony. Гэтыя фірмы становяцца знакавымі, вызначаюць эпоху і рухаюць эканоміку. Відавочна, рынкам было цяжка аднесці Apple да адной з гэтых дзвюх катэгорый, незалежна ад таго, была гэта проста кароткатэрміновая хіт або кампанія, здольная шматкроць змяняць рынак і тым самым вызначаць эпоху. Прынамсі, у тэхніцы.
Тут узнікае асцярожнасць інвестараў у тэхналагічную галіну, лагічна, улічваючы мінулае, яны не вераць, што гісторыя Apple устойлівая. Гэта ставіць кампанію пад пільную ўвагу, і любое паведамленне, нават калі яно неабгрунтаванае, можа выклікаць бурную рэакцыю.
Рэальнасць
Тым не менш, Apple, верагодна, будзе паспяховы квартал. Яна будзе расці хутчэй, чым любая кампанія ў галіны, хутчэй, чым Google або Amazon. Пры гэтым чакаюцца рэкордныя прыбыткі. Для параўнання, па асцярожных ацэнках продажы iPhone складаюць 48-54 мільёны, што прыкладна на 35% больш, чым у 2011 годзе. Чакаецца, што ў мінулым годзе колькасць iPad вырасце з 15,4 мільёна да 24 мільёнаў. Тым не менш, акцыі падаюць у апошнія месяцы.
Канчатковыя вынікі за чацвёрты квартал будуць падведзены сёння. Яны не толькі пакажуць нам продажу прылад, але і раскрыюць інфармацыю, якая можа пацвердзіць паскораны інавацыйны цыкл і іншыя здагадкі.
Калі я заказваю што-небудзь на заводзе, мяне не хвалюе, колькі % дэфекту, у рэшце рэшт, кампанія абавязалася паставіць мне ўзгодненую колькасць. Хто выяўляе дэфекты, таксама не мае значэння.
Так, але калі 10 10 з мільёна пастаўленых дысплеяў ёсць дэфектны, я павінен разлічваць на гэта і заказаць мільён + 10 тысяч у наступны раз. пакрыць дэфектныя часткі і атрымаць мільён. І калі пасля гэтага сярэдняя колькасць дэфектных штук зменшыцца з 1 9 да XNUMX XNUMX, я павінен паменшыць заказ на XNUMX XNUMX. каб вярнуцца да мільёна штук, якія мне патрэбныя. Гэта вельмі прыблізнае ўяўленне аб тым, як было з адмененымі заказамі.
Гэта глупства, калі я хачу мільён экранаў, я хачу мільён экранаў, без жартаў, без хвілін. Магчыма некалькі дзесяткаў ці сотняў дадатковых штук (у якасці гарантыі). Таму на заводах ёсць і ў большасці выпадкаў ёсць нейкі кантроль на выездзе, дзе смецце адразу выкідаеш. Я разумею, што вам трэба правяраць кожныя 30 ці 50 дэманстрацый, але іншая справа, як з гэтым паступіць, і тое, які % дэфектных частак я атрымліваю нават пасля праверкі.
Вось як гэта ўвогуле працуе. На жаль, Apple - крыху асаблівы выпадак. Таму што не хоча замаўляць некалькі мільёнаў са звычайнай вытворчасці. Але яму неабходна любой цаной максымізаваць вытворчасць. Каб задаволіць попыт. Ён інвеставаў некалькі мільярдаў долараў у заводы вышэйзгаданай Sharp. Як правіла, ён інвесціруе ў заводы сваіх пастаўшчыкоў, каб дасягнуць максімальна магчымай вытворчасці.
У спробе максымізаваць вытворчасць першапачаткова дэфектнай прадукцыі становіцца больш, чым звычайна. Плюс іншыя страты дадаюцца непасрэдна ў пункце прыёму тэлефонаў.
Адносіны паміж Apple і яе пастаўшчыкамі не зусім зразумелыя, бо яе інвестыцыі непасрэдна ў заводы велізарныя, але гэта для доўгай гісторыі :)
Ну, я адчуваю, што Apple хоча не мільён дысплеяў, а мільён прылад на рынку, што, верагодна, іх падзяліла. Калі я хачу прадаць тысячу булачак і пяку іх столькі, дзесятая частка з іх чамусьці апынецца ў адходах, тады я атрымаю кліентам толькі 900 і магу апраўдвацца, як хачу, але я проста зрабіў не захаваць канчатковы лік, і я нясу за гэта адказнасць.
Гэта сапраўды фігня, як і ў артыкуле. Я сапраўды не вяду такі бізнэс. Кампанія заказвае 1 мегафункцыянальны элемент і атрымлівае гэты нумар ад пастаўшчыка. Калі ў пастаўшчыка ёсць працэнт адходаў, гэта яго праблемы. Ён павінен зрабіць іх больш, каб даставіць замоўленае. Калі хтосьці зніжае парадак, гэта таму, што яму не патрэбныя кавалкі. Ярлыкі могуць прывесці альбо да абмежаванняў продажаў (вялікія вочы, распродажы), альбо да змены пастаўшчыка або падрыхтоўкі прадукту, які не выкарыстоўвае дысплей.
як я пісаў ніжэй, Apple працуе па-рознаму. Ён сам фінансуе вытворчыя машыны на заводах пастаўшчыкоў, і калі ён максімальна павялічвае вытворчасць любой цаной, гэта не тое, што замовіць 100 лістоў шкла на заводзе, які вырабляе тысячы.
Так што, я думаю, я не разумею, ён заказвае запчасткі ў вытворцы, ці не так? ... калі кампанія часткова належыць Apple, то дэталі вырабляюцца без замовы і толькі па вытворчай праграме ... у СМІ паўсюль пішуць пра скарачэнне заказаў, то ёсць класічныя адносіны паміж заказчыкам (яблык ) і вытворца запчастак. Калі гаворка ідзе пра скарачэнне вытворчай праграмы, то я не разумею гістэрыкі
Я таксама думаю, што Apple ужо была на вяршыні і цяпер ідзе ўніз. Самая галоўная праблема - грэбаванне прафесійных карыстальнікаў. Яны цалкам адмянілі Xserve, Mac Pro не абнаўляўся з 2010 года, за выключэннем змены працэсара, цяперашні iMac праблематычны, таму што яны не могуць вырабляць яго ў неабходных колькасцях, і ў цяперашні час нават 21″ займае ад 2 да 3 тыдняў. Я не разумею, чаму ў іх не было новых матчыных поплаткаў, зробленых для працэсараў Ivy Bridge, і яны маглі б прадставіць новыя iMac і Mac Pro з такім жа дызайнам ужо летам 2012 года.
Прылады iOS - гэта ўсяго толькі цацкі, і праз некалькі гадоў іх продажу могуць пайсці на спад. Я ўжо думаю, што многія набываюць іх проста па інэрцыі. Канкурэнцыя ў смартфонах і планшэтах пастаянна паляпшаецца.
Вы маеце рацыю, што канкурэнцыя значна паляпшаецца. Apple павінна працаваць у гэтым годзе, я думаю, што галоўная праблема цяпер на баку iOS, дзе патрабуецца абнаўленне.
Я ніколі не разглядаў тут прафесійныя прылады Apple, бо яны складаюць невялікі % для кампаніі. Можа, таму на іх і кашляюць. Усё роўна сорамна.
Я выкарыстоўваю iPad не толькі як цацку. Я разглядаю прыладу з Android як цацку, дзе нельга ёй давяраць, то бок працаваць. Я з вамі не згодны і лічу, што гэтыя «цацкі» ў будучыні будуць усё часцей выкарыстоўвацца як прылады працы, альбо на стале з большай дыяганаллю, альбо ў руцэ.
Сябры, давайце паспрабуем іншы зусім іншы погляд. На біржы рухаюцца кансерватыўныя інвестары, інстытуты, спекулянты... Скажам так: разумныя і дасведчаныя спекулянты ўжо прадаліся, кансерватары з намерам дывідэндаў трымаюцца і не баяцца, больш рэзкіх рухаў уніз або ўверх (у цяперашнім асартымент) тэхнічныя - аўтаматычныя спагнанні і г. д. Кожны па характары і здольнасцях. Я прыкладаю графік, на якім намаляваны Фібаначы (тут мы добра бачым таямнічыя 30% :-) і чырвоная лінія трэнду (2012 г. падняўся на тыднёвым графіку). Рэзюмэ: 1. Як карыстальнік Apple, я магу падумаць над гэтым. 2. Як трэйдар, я лічу паводзіны AAPL цалкам стандартнымі.