Ці паўторыць ФРС рыторыку іншых цэнтральных банкаў?

Прэс-рэліз: У сераду нас чакае перадапошняе ў гэтым годзе пасяджэнне ФРС ЗША. Мабыць, самы турбулентны год не толькі для рынкаў, але і для ФРС, якая доўгі час не прызнавала, што інфляцыя можа быць праблемай, якой яна з'яўляецца сёння. Ім цяпер яшчэ больш жорстка трэба змагацца з інфляцыяй, і мы ўжо сталі сведкамі трэцяга павышэння стаўкі на 75 базавых пунктаў. Індэксы акцый знаходзяцца пад моцным ціскам у адказ на пагаршэнне доступу да капіталу, што можа быць недалёка ад завяршэння. Тым не менш, у апошнія тыдні рынкі ўзялі кароткатэрміновую перадышку, што было адлюстраваннем добрага сезона прыбыткаў, які перавышае чаканні аналітыкаў, але таксама ў апошнія дні, адзін важны момант, які рынкі чакаюць у кароткатэрміновай перспектыве. Гэта стрыжань узмацнення жорсткасці манетарнай палітыкі.

У апошнія тыдні іншыя цэнтральныя банкі краін G10 сустрэліся, і ў выпадку з ЕЦБ, Банкам Канады або Рэзервовым банкам Аўстраліі мы ўбачылі невялікую змену ў рыторыцы, якая сведчыць аб тым, што павышэнне ставак хутка скончыцца . Здзіўляцца абсалютна няма чаму, бо акрамя жорсткай барацьбы з інфляцыяй, пачынае расці рызыка таго, што больш высокія стаўкі сапраўды нешта зламаюць у эканоміцы, а цэнтральныя банкі не жадаюць гэтага дыктаваць. Эканоміка проста прызвычаілася да нулявых працэнтных ставак і было б наіўна думаць, што самыя высокія стаўкі за 14 гадоў проста пройдуць. Вось чаму рынкі так моцна чакаюць развароту, які, несумненна, набліжаецца, але барацьба з інфляцыяй яшчэ далёкая. Прынамсі, не ў ЗША.

Базавая інфляцыя яшчэ не дасягнула піка і ад росту коштаў у сферы паслуг будзе цяжэй пазбавіцца, чым ад коштаў на тавары, якія і без таго зніжаюцца. ФРС павінна быць вельмі ўважлівым да таго, што, як толькі ён дасць сігнал аб развароте, долар, акцыі і аблігацыі пачнуць расці і, такім чынам, паслабяць фінансавыя ўмовы, што яму цяпер зусім не патрэбна. Аднак рынак падштурхоўвае яго да гэтага зноў, і калі цэнтральны банк дазволіць, інфляцыя будзе ліквідаваная на вельмі доўгі час. Зыходзячы з нядаўніх заяваў членаў ФРС і рашучасці змагацца з інфляцыяй, пакуль яна сапраўды не пачне значна адступаць, я б выказаў упэўненасць у захаванні рацыянальнасці. ФРС пакуль не можа дазволіць сабе разварот, і калі рынкі чакаюць яго зараз, яны робяць памылку і натыкаюцца на сцяну.

Перш за ўсё, хараство ў тым, што, за выключэннем некалькіх выбраных, ніхто сапраўды не ведае, што адбудзецца. Сцэнараў шмат, і рэакцыя рынкаў заўсёды можа здзівіць. XTB будзе глядзець пасяджэнне ФРС у прамым эфіры і яго ўплыў на рынкі будзе каментавацца ў прамым эфіры. Вы можаце глядзець прамую трансляцыю тут.